Cele mai eruptive piețe imobiliare ale lumii par să se transforme în bule similare celor de dinaintea crizei financiare. Este crahul iminent?

Prețurile locuințelor la nivel mon­dial emit semnale de avertizare le­gate de formarea de bule imo­bi­liare de genul celor apărute înaintea de­clanșării crizei financiare mon­diale din 2008, potrivit Bloomberg Economics.

Noua Zeelandă, Canada și Suedia se numără printre cele mai efervescente piețe imobiliare ale lumii, în linie cu indicatorii principali utilizați de Bloomberg Economics. Marea Britanie și Statele Unite se situează de asemenea aproape de primele poziții din punct de vedere al riscurilor.

Nici România, nici alte state est-europene nu sunt luate în calcul în analiza Bloomberg. Din economiile prezente în top 10 al riscului, cea mai apropiată de România este Austria, aflată pe poziția a noua. Dintre țările importante pentru România, Germania se situează pe locul 12, iar Franța pe poziția a zecea.

„Un cocktail de ingrediente trimite prețurile locuințelor la nive­luri fără precedent la nivel mondial“, potrivit economistului Niraj Shah. „Dobânzile situate la minime record, stimulentele fiscale fără precedent, economiile acumu­late în timpul lockdownurilor gata să fie folosite ca depozite, stocurile limitate de locuințe și așteptările privitoare la o redresare robustă a eco­nomiei mondiale sunt factori care con­tribuie la această situație“.

Analiza Bloomberg s-a con­centrat pe țări membre ale OCDE. Nevoia de spațiu în con­textul muncii de acasă și sti­mulentele fiscale ofe­rite de unele gu­verne cumpărătorilor de locuințe contribuie de asemenea la alimentarea cererii, relevă analiza Bloomberg.

Chiar în condițiile creșterii riscurilor, având în vedere că do­bânzile se mențin scăzute, stan­dar­dele de creditare sunt în general mai ridicate decât în trecut, iar politici macroprudențiale au fost introduse, triggerul pentru o prăbușire nu este evident, potrivit analizei.

Shah arată că perioada următoare va fi mai probabil caracterizată de o temperare decât de o prăbușire.

Totuși, riscul este mai mare când există un boom sincronizat al prețurilor locuințelor, cum se întâmplă în actualul ciclu, avertizează Shah.

„Când costurile de finanțare vor începe să crească, piețele imobiliare vor avea în față un test critic“, potrivit economistului.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Catalina Apostoiu