Romgaz a răsplătit acționarii în ultimii trei ani cu 627 mil. €, de două ori mai mult decât vrea să strângă în ofertă

Romgaz Mediaș

(simbol bursier SNG), care este unul dintre cele mai pro­fitabile monopoluri controlate de stat, a recompensat acționarii în ultimii trei ani cu dividende în valoare cumu­lată de 2,7 miliarde de lei (circa 627 mil. euro), adică de două ori suma minimă pe care vrea să o strângă de la inves­ti­torii de pe bursă în oferta publică de listare care începe astăzi.

Romgaz vrea să strângă de la investitorii de pe bursă între 1,38 mld. lei (311,7 mil. euro) și 1,85 mld. lei (415,6 milioane euro).

Numai anul trecut Romgaz a distri­buit către acționari dividende de peste un miliard de lei (238 mil. euro), echi­va­lentul unui dividend brut pe acțiune de 2,768 lei/unitate care raportat la prețul mi­nim din oferta de listare, de 24 de lei/acțiune, ar echivala cu un randament din dividende de 11,5%, adică unul din­tre cele mai ridicate de pe bursă dintre ac­țiunile importante listate pe piață în pre­zent și de aproape trei ori mai mare decât dobânda bancară. Raportat la pre­țul maxim din ofertă, de 32 lei/ac­țiu­ne, randamentul din dividende s-ar cifra la 8,65%.

WikiZF: Profilul companiei Romgaz

Spre comparație, Petrom (SNP), cea mai mare companie din România, a distri­buit din profitul pe 2012 dividende brute în valoare de 1,59 mld. lei, sau 0,028 lei/acțiune, care raportat la prețul curent din piață, de 0,43 lei/acțiune, ar rezulta într-un randament din dividende de aproape 6,5%.

Transgaz Mediaș (TGN), cunoscută ca una dintre cele mai importante com­pa­nii de dividende de pe bursa locală, a acor­dat din profitul anului tre­cut divi­dende în valoare totală de 250,7 mil. lei, echi­valentul a 21,29 lei/uni­tate. Randa­men­tul dividendului raportat la prețul pe ac­țiune din piață, de 180,3 lei, este de 11,8%, dar dividendul este aș­tep­tat să co­boare semnificativ anul vi­itor din cauza pierderilor marcate de com­panie ca urmare a eșecului proiec­tului Nabucco.

În aceste condiții Romgaz ar putea să fie în viitor una dintre cele mai atrac­tive companii de pe bursă din perspec­ti­va dividendelor care se prefigurează a fi acordate în anii următori, oferind unul dintre cele mai mari randamente din dividende de pe bursă.

Cumulat, în perioada 2010 - 2012, compania a distribuit dividende de 7,062 lei/ac­țiune luând în calcul actuala struc­tură a capitalului Romgaz, care echi­valează cu aproape 30% din prețul minim oferit de societatea în oferta de listare, de 24 de lei.

Potrivit informațiilor din piață, Romgaz va continua să distribuie și anul viitor dividende reprezentând 85% din pro­fitul realizat în 2013, care este esti­mat la 320 mil. euro, urmând ca rata de dis­tribuire să coboare la 75% în anii ur­mă­tori. În aceste condiții, Romgaz ar pu­tea să distribuie anul viitor către ac­țio­­nari dividende de 1,2 mld. lei (272 mil. euro) din profitul pe 2013. La prețul mi­nim din ofertă, de 24 de lei, ran­da­men­tul brut din dividende ar fi și mai con­sis­tent și s-ar cifra în acest caz la circa 13%.

Totuși trebuie avut în vedere și faptul că fiind cea mai profitabilă com­pa­nie deținută de stat, reprezentanții gu­vernului au abuzat în trecut de resur­sele companiei pentru a transfera bani către bugetul de stat, în detrimentul acționarilor.

Cel mai grăitor exemplu este ordo­nan­ța de guvern prin care statul, care con­trolează Romgaz și va deține și după lis­tare pachetul de control, de 70% din ac­țiuni, a obligat societatea în 2010 să reali­zeze o donație în valoare de 400 mil. lei (95 mil. euro) la bugetul de stat, care altfel ar fi fost repartizată ca dividende către acționari.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 22.10.2013

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Adrian Cojocar