Cu gândul la următoarea ofertă de răscumpărare, investorii urcă acțiunile FP la maxime istorice

Acțiunile

Fondului Proprietatea

(FP) au decolat într-un miniraliu după adunarea generală a acționarilor (AGA) în care administratorul Franklin Templeton a fost reconfirmat, dar cu un mandat pe doi ani și obiective mult mai solicitante.

În ultimele două ședințe, acțiunile au spart două praguri de preț, de 0,84 lei și 0,85 lei, atingând un maxim de 0,86 lei pe parcursul șe­dinței de ieri. Ana­liștii spun că nu ar fi o surpriză ca acțiunile FP să închidă anul la prețul de 0,9 lei.



WikiZF: Profilul companiei Fondul Proprietatea

„Combustibilul“ care alimentează raliul acțiunilor FP este faptul că investitorii din piață se așteaptă ca fondul să continue să facă distribuții de cash către acționari pentru ca Templeton să își atingă obiectivul impus de cel mai mare acționar al FP pentru cel de-al doilea mandat, respectiv atingerea unui discount de tranzacționare de 15% față de valoarea unitară a activului net. În prezent, discountul de tranzacționare este de circa 26%.

„Ținta este ca discountul de tranzacționare să ajungă la 15%, iar acest lucru nu este posibil fără ca fondul să facă distribuții de cash în piață, fie printr-o nouă ofertă de răscumpărare, fie prin reduceri de capital. Investitorii cumpără acum acțiuni FP în așteptarea distribuțiilor de cash“, a spus Daniela Mândru, analist la casa de brokeraj Swiss Capital.

După creșterile din ultimele zile, acțiunile FP au ajuns la un randament de peste 50% în acest an, fără a include dividendele, 2013 fiind de departe cel mai bun an pentru acțiunile FP.

„Investitorii cumpără acțiuni FP așteptându-se ca fondul să deruleze o nouă ofertă de răscumpărare la valoarea de un leu. Cel mai probabil o nouă ofertă de răscumpărare ar putea avea loc în primele trei luni ale anului viitor, însă pentru a face rost de bani pentru o nouă ofertă, fondul va trebui să vândă din portofoliu“, a spus un broker.

Fondul a încheiat oferta de răscum­pă­ra­re de 600 de milioane de ac­țiuni la un preț de un leu/acțiune pe 14 noiembrie.

De pe 15 octombrie, când a în­ceput ofer­ta de răscumpărare, până în prezent, acțiunile FP au crescut cu 7,7%.

Analiștii se așteaptă ca până la finalul anului acțiunile FP să își continue creșterea, beneficiind de un context extern favorabil, dar și de piață de capital animată de reluarea discuțiilor privind ridicarea pragurilor de deținere la SIF-uri și la Bursa de Valori Bucu­rești.

„Pe termen scurt, până la finalul anului, trendul pe acțiunile FP nu poate fi decât ascendent. Nu ar fi o surpriză să vedem un preț de 0,9 lei la finalul anului. Bursele externe au atins de mai multe ori în acest an maxime istorice, iar acest lucru se va vedea prin creșteri pe bursele mai mici, așa cum este bursa de la București, în special pe segmentul ac­țiunilor lichide, așa cum sunt acțiunile FP“, a spus Andrei Rădu­lescu, analist senior la Broker Cluj.

Ieri, acțiunile FP au închis la prețul de 0,857 lei, în creștere cu 2% față de vineri. La acest preț, discountul dintre prețul acțiunilor și valoarea activului net (VUAN) este de 26%, iar capitalizarea FP este de 2,66 miliarde de euro.



Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 03.12.2013

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop