Topul celor mai performante fonduri de investiții din România. Acțiunile străine le-au adus și 30% în euro într-un an. La obligațiuni, fondurile românești conduc plutonul

Fondurile de acțiuni străine, distribuite pe piața locală, au obținut randamente de până la 30% în euro în ultimele 12 luni, surclasând fondurile de acțiuni românești ale căror ran­damente sunt de două ori mai mici. Fondurile de obligațiuni românești au fost însă mai profitabile decât competitoarele străine în ultimul an.

Pentru banii investitorilor locali concurează 70 de fonduri mutuale românești alături de alte 56 de fonduri mutuale străine administrate de societăți inter­naționale, dar distribuite local prin inter­me­diul rețelelor bancare. Adminis­tratori străini care își vând fondurile pe piața locală sunt Pioneer AM, ING AM cu sedii în Luxemburg, alături de Erste Sparinvest și Raiffeisen Capital Management din Austria. Cei patru administratori sunt membri ai Asociației Administratorilor de Fonduri din România (AAF), astfel că activele atrase de pe piața locală sunt publice. Alături de aceștia, mai distribuie fonduri pe piața locală și Franklin Templeton Investment și Alpha Asset Management, care nu sunt afiliați la AAF.

Bilanțul comparativ al randamentelor fondurilor mutuale românești cu cele ale fondurilor mutuale străine arată că în ultimele 12 luni fondurile de acțiuni străine au fost cele mai performante. Fondul de acțiuni Pioneer European Potential are un randament de 30,3% în euro în ultimele 12 luni, cea mai mare performanță. Fondul investește în companii europene cu capitalizare mică și medie listate pe bursele germane, franceză și engleză. Al doilea cel mai performant este ING Euro High Dividend, cu un plus de 28,8% în euro. Al treilea clasat este fondul Pioneer Global Ecology cu un randament de 22% în euro. Spre comparație, cel mai performant fond românesc de acțiuni este BT Index ROTX cu un plus de 13,2%.

„Piețele mature au performat mai bine decât piețele emer­gente și de frontieră în ultimii ani, astfel se explică perfor­manțele mai mari ale fondurilor străine . Din cauza vola­tilității ridicate, capitalurile s-au retras de pe piețele emer­gente și au revenit acasă, pe piețele mature, fapt ce a alimentat creșteri consistente pe piețele dezvoltate de capital, în detrimentul piețelor mai mici“, a spus Florin Dolea, direc­tor general la societatea de administrare Pioneer Invest­ments.

Pe de altă parte, clasamentul se schimbă în favoarea jucătorilor locali atunci când sunt comparate randamentele obținute de fondurile de obligațiuni în ultimele 12 luni. Cel mai performant este fondul local Carpatica Obligațiuni cu un plus de 6,6%, urmat la scurtă distanță de fondurile locale Erste Bond Flexible Ron și ING Românian Bond cu randamente de 6,5%, respectiv 6,2%. Cel mai performant fond de obligațiuni este Pioneer Euro Corporate Bond cu un randament de 6%. Fondurile de obligațiuni străine cu expunere pe titlurile de stat americane sau pe cele emise de statele emergente au raportat pierderi pe ultimele 12 luni, de până la un minus de 5,5%.

„Supraperformanța fondurilor românești se explică prin faptul că acestea folosesc o metodă diferită de evaluare a obligațiunilor din portofoliu. Fondurile străine evaluează obligațiunile în funcție de prețul din piață al obligațiunilor, în timp ce fondurile românești le evaluează prin amortizarea dobânzii, fapt ce le face să fie mai puțin volatile“, a mai explicat managerul.

Scăderile raportate de fondurile de obligațiuni străine au fost cauzate de creșterea dobânzilor la titlurilor de stat și ale celor emise de statele emergente, fapt ce a dus la o scădere a prețurilor la titluri.

Dacă și fondurile de obligațiuni locale ar evalua titlurile de stat din portofoliu în funcție de prețul din piață, așa cum se face pe toate piețele dezvoltate, atunci și acestea ar putea înregistra perioade de descreșteri în funcție de evoluția titlurilor.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop