Electrica scoate 51% din acțiuni pe bursă pe 10 iunie. Preț: 390 mil. euro

Oferta de vânzare pe bursă a 51% din acțiunile statului la compania Electrica începe în două săptămâni. Investitorii mici vor avea subscrierile garantate până la 1.000 de acțiuni, echivalentul unei sume estimate de 3.600 de euro.

Oferta publică de vânzare de acțiuni derulată de

Electrica

, companie cu venituri de peste 5,5 miliarde de lei, care alimentează cu energie Transilvania și nordul Munteniei, va începe pe 10 iunie și va dura zece zile lucrătoare, până pe 23 iunie, potrivit unor surse din piață.

Statul va scoate la vânzare 51% din acțiunile companiei și se așteaptă să strângă peste 390 de milioane de euro de la investitorii locali și de la cei de pe bursa de la Londra.

Oferta Electrica este așteptată să fie cea mai mare listare de pe bursa de la București, peste cea derulată de

Romgaz

în toamna anului trecut.

În premieră, statul le va garanta micilor investitori care vor subscrie la ofertă un prag minim de 1.000 de ac­țiuni, echivalentul unei sume de circa 3.600 de euro dacă este luată în calcul suma de peste 390 milioane de euro pe care vrea să o strângă statul de la investitori. La o evaluare de 390 de milioane de euro a ofertei de 51% din acțiuni, întreaga Electrica ar valora 764 de milioane de euro, adică de șapte ori profitul net pe 2012.

WikiZF: Profilul companiei Electrica Furnizare SA

Companii similiare Electrica se tranzacționează pe bursele externe la multipli de 5-10 ori profitul net.

Primii 10.000 de mici investitori care vor subscrie la oferta Electrica au garantat că vor primi 1.000 de acțiuni la companie. Este un mare pas înainte făcut de Guvern pentru că la oferta Romgaz micii investitori nu au avut subscrierile garantate și au primit de 17 ori mai puține acțiuni decât au subscris, din cauza subscrierilor foarte mari alimentate în principal de creditele acordate de bănci.

„Prin garantarea subscrierilor, vrem să încurajăm investitorii de retail să participe la ofertă și pe românii care au economii pe care le țin la bancă“, a spus pentru ZF Gabriel Dumitrașcu, directorul direcției de privatizare din cadrul Departamentului pentru Energie, cel care coordonează privatizarea Electrica din partea statului.

Pentru micii investitori care subscriu la ofertă în prima săptămână, statul le va acorda și discounturi de preț similare celor folosite în oferta Romgaz. În cazul ofertei Romgaz, reducerea de preț prevăzută în ofertă pe tranșa de retail a fost de 5% din prețul final de ofertă pentru subscrierile din prima săptămâ­nă și de 3% pentru restul zilelor.

„Garantarea subscrierilor în oferta Electrica este o decizie bună. Ar fi fost și mai bine dacă s-ar fi procedat la fel și la Romgaz. Am participat la oferta Romgaz și din acțiuni sub­scrise în valoare de 10.000 de lei am primit acțiuni în va­loare de doar 1.000 de lei. La oferta Romgaz am participat pentru că nu am mai vrut să-mi țin banii la bancă, unde do­bân­da ajunsese la valori minuscule“, a spus Lucian Pătră­șescu, investitor la oferta Romgaz.

Analiștii spun că atractivitatea acțiunilor Electrica pentru in­vestitorii mici stă în faptul că compania are un profit reglementat și deci stabil și predictibil, distribuie dividende și spre deosebire de companii precum Petrom sau Romgaz nu are presiunea reînnoirii rezervelor.

„Oferta Electrica este mai atractivă decât cea derulată de Romgaz, pentru că Electrica nu are presiunea reînnoirii rezervelor de resurse, rețelele de distribuție vor exista și peste 20 de ani, necesită doar investiții de întreținere și mo­dernizare. În plus, Elec­trica are profitul regle­mentat. Este ade­vărat că nu va avea creșteri spectaculoase ale câști­gurilor, ci va avea profituri stabile, și mai important: are potențial de a remunera in­vestitorii cu dividende care să aducă un ran­da­ment de 5-7%, cât este media în sectorul utili­tăților”, a spus analistul Mihai Căruntu, șeful departamentului de cercetare la BCR.

WikiZF: Profilul companiei Romgaz

Electrica este un hol­ding format din trei filiale de distribuție (Distribuție Muntenia Nord, Distribuție Tran­sil­vania Nord și Distri­buție Transilvania Sud), o filială de furni­zare (

Electrica Furni­zare

) și două societăți de servicii – Electrica Serv și filiala Electrica Ser­vicii Ener­getice Mun­tenia.

Compania este acum controlată în proporție de 100% de stat. Prin listarea la bursă, statul va renunța la control și va rămâne cu o participație de 49% din companie. Oferta de vânzare se va derula sub forma unei majorări de capital de 105% (din capitalul actual) la care statul nu va subscrie, iar toți banii obținuți de la investitori vor rămâne la dispoziția companiei pentru dezvoltare.

Distribuția de energie este o activitate extrem de profitabilă, companiile din acest sector beneficiind de un cvasimonopol în regiunile unde-și desfășoară activitatea, iar activitatea lor este reglementată de stat.

Ca și companie de tip holding, Electrica obține venituri din serviciile de consultanță și management pe care le oferă sucursalelor sale și din dividendele încasate de la acestea. În 2012, Electrica a înregistrat un profit net de 452 milioane de lei și venituri de 5,5 miliarde de lei, potrivit rezultatelor financiare consolidate. Azi compania va anunța rezultatele financiare pe 2013 și pe primul trimestru din 2014.

Sindicatul de brokeri care intermediază oferta Electrica este format din Citigroup,

BRD

,

Raiffeisen Bank

, Société Générale și Swiss Capital. Brokerii sunt responsabili de atragerea unei cereri de până un miliard de dolari de la investitorii locali și străini astfel încât privatizarea să se fac la un preț bun, iar odată compania listată, cotația acțiunii să crească. Într-o notă de fundamentare a proiectului de hotărâre de guvern cu strategia de privatizare Electrica, departamentul pentru Energie a anunțat că „având în vedere dimensiunea estimată a IPO Electrica, cererea necesară ce trebuie generată de sindicat este de 800-1.000 de milioane de dolari (610-770 mil. euro – n.red.)“.

Atragerea de investitori străini de calibru este și unul dintre motivele pentru care oferta Electrica se va derula și pe bursa de la Londra, unde se vor tranzacționa GDR-uri.

Oficialii guvernului alături de brokerii din consorții poartă discuții cu Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), cel mai mare investitor instituțional străin din România, pentru a subscrie la oferta Electrica, potrivit unor surse din piață. BERD a participat și la oferta Romgaz și a cumpărat 1,9% din companie pentru 50 milioane de euro.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop