Ascensiunea dolarului ar putea reprezenta „condamnarea“ pentru materiile prime

Ceea ce Rezerva Federală ame­ricană (Fed), cea mai pu­ter­nică bancă centrală din lume, va face pentru a pro­teja cea mai mare eco­no­mie din lume va influența de­ci­si­v pia­ța materiilor prime. Ascensiunea do­laru­lui presează în jos prețurile, iar pro­babi­lita­tea ca moneda ame­ricană să-și continue aprecierea în urma decizi­ilor Fed este mare.

Din mai 2014 dolarul nu s-a mișcat decât în sus și a spart toate pragurile tehnice de rezistență. Boomul care dura de mult timp pe piața materiilor prime s-a terminat în 2011 din cauza crizei, iar anul trecut a adus prăbușiri spectacu­loa­se ale materiilor prime, cea mai re­mar­cabilă fiind poate ieftinirea pe­tro­lului. Puținele puseuri de revenire au fost în majoritatea lor provocate de eve­ni­mente imprevizibile precum dezastre na­turale sau perspectiva vreunui război.

Fierul și cuprul

Prețul minereului de fier, materie pri­mă esențială în industria siderurgică, s-a redus cu 35% anul acesta, scrie The Wall Street Journal. Blocarea unor dru­muri de către greviști indonezieni, o pa­nă de curent în Australia și alunecări de­zastruoase de teren în Chile au făcut ca prețul cuprului, un alt metal impor­tant pentru industrie folosit la orice, de la electrocasnice la țevi pentru apă, să ur­ce cu 11% de la minimul ultimilor cinci ani atins în ianuarie. Creșterea vi­ne în con­tex­tul în care prăbușirea pre­țurilor me­ta­lelor care a început în 2011 să forțeze companiile de minerit să di­mi­nueze investițiile, făcând livrările glo­ba­le mai vulnerabile la întreruperea pro­ducției. Piața cuprului este de ani de zile trasă în jos de încetinirea cererii din par­tea Chinei, cel mai mare consumator.

Ani de zile investitorii au considerat ca fiind ceva sigur creșterea producției de cupru din mine. Mulți analiști s-au aș­tep­tat ca producția minelor să depă­șească cererea industriei în 2015 pentru pri­ma dată în șase ani. Unii văd recen­te­le întreruperi ca pe un semnal de tre­zire la realitate. După 23 de săptămâni consecutive de pariuri contra cuprului, managerii de bani au început în martie să mizeze pe această materie primă.

Trei zile de ploi torențiale la sfâr­și­tul lunii martie au cauzat inundații și alu­necări de teren în Chile, cel mai ma­re producător și exportator de cupru la nivel mondial. Minele au fost inun­da­te, iar comunicațiile tăiate în regiunile bo­gate în cupru – deșerturile Atacama și Antofagasta. Un oficial a descris in­t­em­periile ca fiind cel mai mare dezastru pro­dus de ploaie în ultimii 80 de ani. Înainte cu o săptămână, muncitori din Indonezia au blocat drumuri din cauza unor dispute privind salariile, forțând mi­nele celui de-al doilea mare pro­du­că­tor de cupru din lume să-și întrerupă pro­ducția timp de cinci zile.

Cărbunele

Grupul minier Glencore Xstrata, unul dintre cele mai mari din lume, a încheiat cu producătorul de energie Tohoku Electric Power din Japonia un contract de livrare de cărbune industrial la un preț cu 17% mai mic decât anul trecut, potrivit Reuters. Prețurile cărbu­nelui folosit în industrie sunt cu două treimi mai jos față de maximul atins în 2011.

Piețele internaționale sunt afectate de faptul că China, cel mai mare produ­că­tor și consumator al acestui com­bus­ti­bil, a limitat importurile pentru a-și sprijini minele și reduce poluarea.

Petrolul

După un plonjon de aproape 50% anul trecut, prețul petrolului destinat pie­ței americane este acum cu 6% sub ni­velul de la începutul acestui an. Însă Bren­tul, de referință pentru Europa și pentru majoritatea piețelor interna­țio­na­le, este cu mai mult de 1% peste ni­velul la care a început anul. Prețurile au fost influențate în sus de vești care au anunțat reducerea stocurilor de țiței din SUA și diminuarea investițiilor în in­dus­tria de profil, iar în jos de pers­pec­ti­va creșterii inundației cu petrol care îneacă piața în condițiile în care oficiali iranieni au vizitat Beijingul pentru a găsi cumpărători. Iran este unul dintre cei mai mari producători de petrol din lu­me, dar livrările i-au fost limitate de un embargo internațional. Acum sunt șanse mari ca în următoarele luni sancțiunile să fie ridicate.

„Există supraproducție, stocurile cresc și acum mai există și perspectiva ca mai mult petrol iranian să intre pe piață“, a explicat Carsten Fritsch, analist la Commerzbank.

Dolarul

În aceste condiții, creșterea recentă a dolarului s-ar putea dovedi a fi „ultimul cui bătut în sicriul materiilor prime“, consideră Andrew Hecht, un trader cu experiență în materii prime. El face analize pe care le publică în Seeking Alpha. Acum dolarul este la niveluri nemaivăzute din 2003. Moneda americană influențează prețurile materiilor prime deoarece acestea sunt tranzacționate în dolari. Când dolarul se apreciază, este afectată cererea în condițiile în care prețurile evaluate în alte monede cresc.

Pe frontul factorilor de influență fundamentali, indicatorii înclină hotărât spre întărirea dolarului. Europa tocmai a inițiat propriul program de ajustare cantitativă, care depreciază euro și ține dobânzile la niveluri reduse. În anumite țări europene, ratele negative slăbesc monedele naționale. În același timp, în SUA dobânzile nu se vor duce mai jos și ar putea începe să crească anul acesta, împingând în sus dolarul. Totul depinde de starea economiei americane, care oricum evoluează mai bine decât mulți alți concurenți.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Bogdan Cojocaru