Belgia lovește în fondurile-vultur, care atacă statele în default sau cu grave probleme financiare

Belgia lucrează la o lege care să le interzică investitorilor „vultur” să stoarcă până la ultimul ban de la statele care își revin de pe urma unui default. Acest fonduri cumpără la preț extrem de redus obligațiuni emise de state cu probleme financiare, aflate adesea în încapacitate de plată, pentru ca apoi, când guvernele își revin financiar, să ceară în diferite instanțe de judecată onorarea în întregime a obligației de plată prevăzute de titluri sau să urmărească activele din străinătate ale țărilor respective.

În tabăra adversă, managerii de fonduri spun că limitarea sumelor pe care ei o pot cere guvernelor ar putea destabiliza pia

ța obligațiunilor.

Marea Britanie a adoptat o lege asemănătoare cu proiectul belfian în urmă cu cinci ani, care interzice creditorilor să dea în judecată în instan

țele din Regat guvernele străine care refuză să plătească datoriile la întreaga valoare.

Politicienii belgieni vor ca prin adoptarea propunerii legislative să împiedice fondurile să urmărească în Belgia active care apar

țin unor națiuni îndatorate, scrie The Wall Street Journal.

Cel mai recent exemplu în acest sens este cel al fondului NML Capital, subsidiară a Elliott Management, care a cerut băncilor din Belgia în urmă cu câteva săptămâni să înghe

ț

e 52.000 euro din conturi de

ț

inute de argentinieni. Default-ul din 2001 al Argentinei a fost, de altfel, invocat de oficialii belgieni pentru a motiva limitarea sumei pe care de

ț

inătorii de obliga

țiuni suverane o pot cere la suma pe care fondul respectiv a împrumutat-o statului în cauză.

Guvernul argentinian a propus în 2005 restructurarea plă

ții datoriilor astfel încât creditorii priva

ț

i să primească 27 cen

ți pentru un dolar. Până în 2011, 93% dintre creditori au acceptat planul Argentinei, însă unii investitori, precum NML Capital, au dat în judecată guvernul sud-american pentru a-

ș

i recupera banii la valoarea integrală a obliga

țiunilor.

NML Capital a cerut în 2012

ș

i autorită

ților din Ghana să pună poprire pe o navă a Argentinei, încercând să pună presiune pe guvernul sud-american să plătească fondului 2,5 miliarde dolari.

Managerii de fonduri avertizează asupra riscurilor pe care le persupune o astfel de lege. Dacă guvernelor li se oferă libertatea de a încălca termenii împrumuturilor dacă intră în incapacitate de plată, atunci numărul default-urilor suverane va cre

ș

te, iar investitorii nu vor mai fi dispu

și să cumpere obligațiuni emise de economiile în curs de dezvoltare decât la dobânzi foarte ridicate, pentru a compensa pierderile rezultate dintr-un eventual default.

Legea propusă de politicienii din Belgia urmează să fie votată în parlament, iar cel mai probabil, proiectul va fi aprobat. Parlamentarii urmează de obicei indica

țiile comisiei de finanțe, care a aprobat deja propunerea legislativă.

Sursa:
Ziarul Financiar