După repetate eforturi de a salva băncile cu probleme, guvernul italian se bazează acum pe un salvator mai puțin obișnuit: James Dimon. Președintele și CEO-ul băncii americane JPMorgan Chase este un italofil, banca sa este prezentă de multă vreme în Italia și și-a construit legături strânse cu guvernul. Banca oferă de asemenea ceea ce puține bănci europene dețin: un vast bilanț care ar putea susține o operațiune de „curățare”. Resuscitarea băncilor italiene reprezintă o sarcină extrem de dificilă, încărcată de riscuri. Sistemul bancar italian este împovărat de credite rele de sute de miliarde de euro, iar multe dintre băncile mai mici care-l alcătuiesc sunt deja îngenuncheate. Reglementările postcriză restrâng capacitatea guvernului italian de a veni în ajutorul băncilor cu bailouturi, sarcina fiind lăsată în seama sectorului privat. Situația sectorului se deteriorează pe zi ce trece. Valoarea acțiunilor Banca Monte dei Paschi di Siena, aflată permanent în impas, s-a redus cu peste jumătate în numai trei luni.În acest context, JPMorgan pare să fie cea mai bună șansă a Italiei. În iulie, banca și-a dat rivalele deoparte pentru a conduce un plan extrem de important de salvare a Monte dei Paschi. Banca se numără de asemenea printre instituțiile care s-au oferit să ajute cea mai mare bancă a Italiei, UniCredit, să atragă capital de cel puțin 8 miliarde de euro, potrivit unor surse familiare cu situația. Iar recent banca americană a ajutat banca mai mică Banca Popolare di Bari să-și scoată din bilanț credite neperformante de o jumătate de milliard de euro.
Rolul JPMorgan nu a trecut neobservat. “Cred că JPMorgan capătă prea multă influență în afacerile bancare ale Italiei”, a declarat Pietro Laffranco, membru al partidului de opoziție Forza Italia și membru al comisiei pentru afaceri financiare din cadrul parlamentului Italian.
În această vară, Dimon a vizitat Italia pentru a celebra cea de-a 100a aniversare a JPMorgan în această șară. În timpul unui prânz cu premierul Italian Matteo Renzi și mininstrul de finanțe al țării, Dimon a discutat despre situația Monte dei Paschi, potrivit unei surse.
“Iubesc Italia”, a declarat Dimon, care are un străbunic italian, pentru un ziar local. “Mi-aș dori să pot petrece mai mult timp aici”.
Cea mai mare provocare a JPMorgan va fi Monte dei Paschi, a treia mare bancă Italiană. Aceasta are nevoie să atragă 5 miliarde de euro și să vândă credite rele de 28 miliarde de euro. JPMorgan se ocupă în principal de evaluarea și vânzarea creditelor rele într-un vehicul separat care ar putea fi finanțat cu un credit pe care l-ar putea furniza chiar banca americană și alte bănci. JPMorgan caută de asemenea investitori care să pompeze capital în Monte dei Paschi.
Nu este clar ce sumă ar primi în schimb JPMorgan și celelalte bănci implicate. Până acum, nicio bancă nu s-a angajat să intermedieze majorarea de capital. Poate mai profitabil ar fi un plan de finanțare a unui vehicul care ar include creditele rele ale Monte dei Paschi cu un credit de aproximativ 6 miliarde de euro. O astfel de tranzacție ar aduce băncilor implicate comisioane și plăți de dobânzi de ordinul sutelor de milioane de euro. Nu este clar cu cât ar credita JPMorgan acest vehicul.
Unii investitori se îndoiesc că planul va funcționa. Banca a renunțat recent la președinte și CEO pe fondul unui entuziasm redus al investitorilor față de ultimul plan.
Pentru a atrage capital de 5 miliarde de euro, deținătorii de obligațiuni ar putea fi încurajați să schimbe datorii pe acțiuni, ceea ce ar putea genera fonduri de până la 2,5 miliarde de euro. Pentru restul sumei bancherii speră să găsească un grup de fonduri suverane sau de hedging care să acționeze ca investitori ancoră.
Un ultim obstacol ar fi acela de a-i convinge pe acționarii Monte dei Paschi să aprobe o tranzacție care le-ar dilua foarte mult deținerile.
Dacă planul va eșua, panica s-ar putea resimți în întregul sistem bancar fragil al Italiei. Dacă JPMorgan va avea succes, banca americană și-ar clădi o adevărată reputație de consultant favorit al guvernului italian și ar putea lucra cu o serie întreagă de alte bănci locale care au nevoie de restructurări sau fuziuni.
Guvernul Italian încearcă de trei ani să curețe sistemul bancar de creditele rele. La începutul anului, JPMorgan a ajutat guvernul să formuleze un plan de a “împacheta” creditele rele și vinde cu garanții de stat.
În martie, JPMorgan a venit cu planuri și mai îndrăznețe de soluționare a problemelor Monte dei Paschi. La fel și rivala băncii americane, UBS. Oficialii italieni au ales planul JPMorgan.
Banca americană a devenit “coordinator global” pentru salvare împreună cu banca italiană Mediobanca. Băncile fac acum due diligence pentru creditele rele care vor fi vândute investitorilor. Dimon este informat în legătură cu progresele de mai multe ori pe săptămână, potrivit unei surse familiare cu situația.
0 comments :
Trimiteți un comentariu