Chiar dacă jumătate din acțiunile listate sunt pe minus față de finalul anului trecut, favoritele investitorilor, FP, Petrom, SIF-urile și Banca Transilvania, au adus randamente substanțiale, singurele dezamăgiri fiind BRD și Transelectrica, care au scăzut puternic.Investițiile la bursă au adus din nou satisfacție investitorilor în acest an, după ce în 2011 bursa locală a fost trasă în jos de criza datoriilor suverane. Calmarea situației din zona euro, după ce Grecia a fost la un pas de faliment și uniunea monetară a fost aproape de dezintegrare în 2011, le-a permis investitorilor să se focuseze pe rezultatele companiilor. Chiar dacă economia locală în asamblu are încă rezultate modeste, cele mai mari companii listate pe bursă au raportat profituri în creștere. Este cazul Petrom, al Băncii Transilvania, dar și al celor cinci societăți de investiții financiare (SIF), care alături de Fondul Proprietatea (FP) reflectă o bună parte a economiei locale.
Dividendele plătite de SIF-uri și de Fondul Proprietatea din profiturile pe 2011 au adus câștiguri substanțiale investitorilor. În plus, titlurile celor șase fonduri de investiții au crescut datorită recunoașterii de către investitori a potențialului care se ascunde în activele lor. La începutul anului, prețurile acțiunilor pe bursă erau cu 50% sau chiar 60% mai mici decât valoarea activelor acestor societăți. În prezent, discounturile s-au redus la 30-40%, după ce acțiunile au crescut semnificativ în ultimele luni.
Topul câștigurilor, dintre companiile lichide, este condus de SIF Muntenia (SIF4), care a plătit două dividende în acest an și le-a adus investitorilor un randament total de 60,5%. La 1.000 de lei investiți, un investitor ar fi câștigat 250 de lei din evoluția acțiunilor și încă 355 de lei din dividende. Acțiunile SIF Muntenia au fost urcate și de lupta dintre un grup de acționari și administratorul SAI Muntenia Invest.
OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie locală, a adus un câștig de 53,8%, în condițiile în care a distribuit dividende record din profitul pe 2011, iar anul acesta ar putea depăși profitul de anul trecut.
Titlurile Erste Bank (EBS) au crescut cu 52% de la începutul anului, iar acțiunile Băncii Transilvania (TLV) au urcat cu 44%. Erste a revenit pe profit la nouă luni, în timp ce Banca Transilvania și-a majorat câștigurile cu 30%. BRD, în schimb, a raportat profituri în scădere la șase luni, ceea ce a tras în jos și acțiunile. La scăderea cu 26% a titlurilor BRD au contribuit și vânzările de acțiuni ale SIF-urilor, dar și lichidarea portofoliului de către americanii de la Artio, care dețineau la rândul lor un pachet semnificativ de acțiuni.
Click aici pentru imagine mare.
Acțiunile transportatorului de energie Transelectrica (TEL) au pierdut 27% din banii investitorilor, pe fondul reducerii substanțiale a profitului companiei. Alături de BRD și Transelectrica, acțiunile Bursei de Valori București (BVB) au tras și ele în jos indicele BET, care urmărește evoluția celor mai importante zece companii listate la bursă (cu excepția SIF-urilor). Titlurile BVB au pierdut 14,4% de la începutul anului, în condițiile în care valoarea tranzacțiilor cu acțiuni derulate pe bursă a scăzut față de primele zece luni din 2011 cu circa 28%.
Per asamblu însă indicele BET a crescut cu 13,6% de la începutul anului. Evoluția indicelui nu ia în calcul și dividendele distribuite de companiile care intră în componența sa. Adăugând și dividendele, creșterea indicelui este de 20,6%, adică de trei ori și jumătate peste randamentul oferit în această perioadă de un depozit în lei, de circa 5,8%.
Cine ar fi investit în indicele BET-FI, care urmărește evoluția SIF-urilor și a Fondului Proprietatea, ar fi câștigat 43%, adică de peste 7 ori dobânda bancară.
Cele mai mari câștiguri de pe bursă le-au adus acțiunile producătorului de benzi din cauciuc Artego Târgu Jiu (ARTE, 154%), ale producătorului de abrazivi Carbochim Cluj (CBC, 101%) și ale producătorului de bere Bermas Suceava (BRM, 81%). În primele două cazuri, creșterile au venit pe fondul achizițiilor derulate de Cătălin Chelu, care a încercat să preia controlul acestor companii, iar la Bermas creșterea s-a suprapus cu programul de răscumpărări de acțiuni derulat de companie. Totuși, lichiditatea acestor acțiuni este destul de redusă, ceea ce face ca și riscurile să fie mai mari decât la Petrom sau Fondul Proprietatea.
Ultimele două luni ale anului sunt în general perioade de reașezare a portofoliilor. Investitorii renunță la acțiunile care nu au performat conform așteptărilor și cumpără acțiuni la companii cu rezultate în creștere și perspective pozitive. Rezultatele la nouă luni, care vin în următoarele două săptămâni, îi vor ajuta pe investitori
să-și facă o idee mai bună privind acțiunile cu potențial de creștere în 2013. Până acum, tot SIF-urile, Fondul Proprietatea și Petrom se prefigurează a fi printre câștigătoare anul viitor, în condițiile în care profiturile acestor companii vor merge către acționari sub formă de dividende.
0 comments :
Trimiteți un comentariu