Romgaz, principalul producător de gaze naturale, controlat de stat, intenționează să reducă valoarea nominală a acțiunilor sale de zece ori, de la zece lei la un leu pe unitate. Scopul măsurii este de a face acțiunile companiei mai atrăgătoare pentru investitori cu o lună înainte ca un pachet de 15% din titluri să fie listat pe bursa din București și pe cea de la Londra.În urma operațiunii, asupra căreia acționarii se vor pronunța astăzi, capitalul social al companiei nu se va modifica, deoarece numărul de acțiuni va crește de la 38,53 de milioane de acțiuni cu valoarea de 10 lei la 385,2 milioane de acțiuni cu valoarea de 1 leu. Statul român, prin Ministerul Economiei, va deține în continuare 85% din acțiuni, cu o valoare de 327,6 milioane de lei, iar restul de 15% vor fi controlate de Fondul Proprietatea.
Pur psihologic
Țelul principal al reducerii valorii acțiunilor, operațiune numită stock split, este de a face titlurile mai atractive în oferta publică inițială a companiei, care va avea loc în luna noiembrie. Având un preț mai mic, acțiunile Romgaz ar fi accesibile unei plaje mai mari de investitori.
„Este pur psihologie de marketing. Este aceeași valoare a capitalului, dar altul este impactul la investitor“, a spus Gabriel Dumitrașcu, șeful Direcției de Privatizare din Departamentul pentru Energie, instituția în subordinea căreia funcționează Romgaz.
La oferta pe bursă a producătorului de energie Nuclearelectrica, derulată în perioada 9-20 septembrie, prețul mic și discount-ul oferit în primele zile au dus la suprasubscrierea ofertei de 5,6 ori pe segmentul investitorilor mici și de 2,3 ori pe segmentul de retail. Compania a atras 281,8 milioane de lei (63 milioane de euro) din vânzarea pe bursă a unui pachet de acțiuni de 10%. Titlurile Nuclearelectrica intră astăzi la tranzacționare sub simbolul SNN.
Dumitrașcu nu a precizat ce parte din oferta Romgaz va fi destinată investitorilor mici, menționând că acest aspect este încă în discuție. În luna septembrie, el a afirmat că investitorii români vor putea cumpăra o treime din ofertă, în valoare de circa 200 milioane de euro. Restul de două treimi din titlurile din ofertă ar urma să fie „împachetate“ în certificate de depozit (GDR) care vor fi listate la bursa de la Londra, unde cumpărătorii sunt fonduri de investiții străine.
Lichiditate mai mare?
El a adăugat că o valoare mai mică a acțiunilor Romgaz ar duce și la o mai mare lichiditate în tranzacțiile ulterioare. „De regulă, s-a văzut că vânzarea acțiunilor cu valori mari stagnează. Altfel te desparți de o acțiune de 4 euro decât de una de 40 de euro, și altfel se vede creșterea ulterioară a acțiunii“, a spus Dumitrașcu.
În acest context, oficialul Departamentului pentru Energie a menționat că o operațiune de stock split ar fi trebuit realizată și la Transgaz, înainte de listarea din 2007 a companiei de transport de gaze naturale. Totuși, deși prețul unei acțiuni este de circa 189 de lei, titlurile companiei sunt printre cele mai lichide de pe bursa de la București. În prezent, 25% din capitalul Transgaz este tranzacționat liber.
Mai mulți bani din liberalizare
Romgaz este una dintre cele mai valoroase companii din portofoliul statului, cu afaceri de 432 de milioane de euro și un profit de 175,3 milioane de euro în primul semestru al acestui an. Fiind cel mai mare producător local de gaze naturale, compania este bine plasată pentru a profita de liberalizarea pieței de gaze, prin care își va putea vinde producția pe piața locală la prețuri aliniate, treptat, la cele de pe piețele externe.
Cea mai recentă creștere a prețului intern al gazelor a avut loc la începutul lunii, acesta urcând la 49,8 lei pe MWh pentru gazele folosite de consumatorii casnici, și la 68,3 lei pe MWh în cazul clienților noncasnici. Majorările de preț vor continua până la 119 lei pe MWh, nivel care va fi atins la 1 octombrie 2014 pentru clienții noncasnici și la 1 octombrie 2018 pentru cei casnici.
Acest articol a apărut în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 04.10.2013
0 comments :
Trimiteți un comentariu