Cele mai scumpe acțiuni din lume, pe care numai milionarii și le permit. De ce vrea Warren Buffet să fie așa

Titlurile companiei lui Warren Buffet, Berkshire Hathaway, au debutat pe bursă în 1965 cu un preț de 19 dolari iar acum se tranzacționează cu 175.000 de dolari/acțiune, un nivel de preț inaccesibil pentru cei mai mulți jucători de pe bursă. De ce vrea Warren Buffett să fie așa? Miliardarul american preferă să le mențină la acest nivel, evitând o operațiune de splitare prin care și alți investitori mai mici ar avea acces la ele, scrie

Yahoo Finance

.

.„Splitarea acțiunilor ar crește costurile de transfer, ar deteriora calitatea investitorilor noștri și ar încuraja un preț care nu este corelat cu valoarea intrinsecă a business-ului. Nu vedem niciun avantaj (în a splita – n.r.)”, a scris Buffett într-o scrisoare adresată acționarilor în 1983.

Titlurile de clasă A Berkshire nu au fost splitate niciodată sub conducerea lui Buffett. Rata anuală de profit a titlurilor este de 19%, începând din 1965, în comparație cu un randament de 9% oferit de indicele S&P; 500 în aceeași perioadă. Cu alte cuvinte, o investiție de 5.000 de dolari din 1965 în Berkshire Hathaway valorează acum peste 29 de milioane de dolari.

Buffett a permis o splitare în 2010 a titlurilor de clasă B de 50 la 1 pentru a cumpăra operatorul de căi ferate Burlington Northern (BNSF). Decizia nu s-a luat cu scopul de a face compania mai accesibilă investitorilor mai mici, ci pentru a le permite acționarilor BNSF să beneficieze de același deal precum gigantul care a preluat compania, ferindu-i pe cei care dețineau acțiuni sub o valoare totală de 3.000 de dolari ale operatorului de căi ferate să mai plătească taxe.

Însă nu toți antreprenorii sunt de acord cu logica lui Buffett. Rubrica Just Explain It a site-ului Yahoo prezintă 3 argumente pro pentru splitare: acțiunile devin mai atractive pentru micii investitori, crește lichiditatea (dacă un investitor vrea să iasă dintr-o investiție poate vinde mai ușor) și în general o splitare crează o imagine pozitivă pe bursă, a unei companii care crește.

Atunci când are loc o splitare, numărul de acțiuni ale companiei crește în timp ce prețul scade. De exemplu, dacă o companie are 1 milion de acțiuni emise și se tranzacționează la 200 de dolari, valoarea de piață este de 200 de milioane de dolari. Dacă board-ul de administrație decide o splitare de 2 la 1, numărul de acțiuni crește la 2 milioane în timp ce prețul scade la 100 de dolari însă capitalizarea companiei rămânea aceeași, iar compania ar valora tot 200 de milioane de dolari.

Când acțiunile sunt foarte scumpe, fluctuațiile zilnice pot fi semnificative. Strategia lui Buffett este de a ține la distanță traderii pe termen scurt pentru a evita crearea unei volatilități excesive.

„Warren Buffett are o reputație foarte bună. Mulți oameni investesc banii de pensie în compania sa și îi țin acolo 20 sau 30 de ani”, a spus Mick Swartz, profesor asociat de la USC Marshall School of Business. Cei care investesc în companii ca Apple sau Google tind să sară de la o investiție la alta mult mai repede, a mai precizat Swartz.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Octavian Calei