Fondurile de acțiuni „active“ își iau revanșa în fața „portofoliilor leneșe“ cu randamente de peste 17%

Fondul de acțiuni administrat activ Erste Equity România a încheiat luna octombrie cu cel mai ridicat ran­dament pe 12 luni din rândul fon­durilor mutuale, de 17,21%, reușind astfel să bată și indicele BET, principala re­ferință a bursei, dar și fondurile de indici care până acum au monopolizat primele locuri ale po­diumului.

Este prima oară în acest an când un fond de acțiuni administrat activ, în care managerul decide ce acțiuni vinde sau cumpără, surcla­sează fondurile de indici care copiază structura unei referințe bursiere. Această situație a fost posibilă grație evoluției bursei din luna octombrie, când principalii indici bursieri au raportat scăderi și de minus 4,7%. Dacă fondurile de indici nu au avut nicio soluție în octombrie decât să scadă odată cu piața, fondurile de acțiuni administrate activ s-au putut proteja într-o oarecare măsură de scăderi prin investiții în acțiuni care au scăzut mai puțin decât piața sau care chiar au crescut.

În octombrie, indicele BET a scăzut cu 3%, însă indicele BET-FI, al celor cinci SIF-uri și al Fondului Proprietatea, a crescut cu 1,6%, astfel că un fond de acțiuni administrat activ s-ar fi putut refugia în acțiuni ale FP sau ale SIF-urilor, lucru imposibil pentru un fond care a copiat structura indicelui BET.

Primul clasat - fondul de acțiuni Erste Equity România - a raportat un randament de 17,21% în perioada octombrie 2013 – octombrie 2014. Principalele investiții ale fon­dului erau la 30 iunie acțiunile Fondului Pro­prie­tatea, Romgaz, BRD și Transgaz, potrivit celor mai recente date disponibile. În același in­terval indicele BET a crescut cu 15,97%. Al doilea clasat este fondul de indice listat la bursă ETF BET Tradeville cu un randament de 15,62%. Fondurile de indici sunt administrate pa­siv, motiv pentru care în literatura de specia­litate sunt denumite și „portofolii leneșe“.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop