Cinci întrebări pe care le ridică listarea secundară a Fondului Proprietatea la Londra

Mai sunt mai puțin de 24 de ore până miercuri, 29 aprilie, când Fondul Proprietatea (FP) se va lista la bursa de la Londra, devenind astfel cea mai mare companie românească, după active, cotată pe o piață străină. Investitorii își fac calcule acum cu privire la care ar putea fi prețul acțiunilor la Londra, care vor fi rulajele și ce impact va avea listarea asupra tranzacțiilor de la București.

Miza listării secundare a

Fondului Proprietatea

pe bursa de la Londra este scăderea discountului de tranzacționare al ac­țiunilor, în prezent de circa 20%, până la 15% din activul net cât este menționat în noul contract de administrare semnat de Franklin Templeton, prin accesarea de noi investitori. Fondul american de hedging Elliott, cel mai mare acționar al FP cu 19% din capital, a fost cel care a introdus în noul contract de management ținta de discount de 15% pentru managerul FP.

FP este a treia companie după capitalizare de la bursa de la București, cu o valoare de 11,2 miliarde de lei (2,54 mld. euro). Fondul este și cea mai tranzacționată acțiune de pe bursa de la București, asigurând peste un sfert din rulajele cu acțiuni. Fondul dispune de active de 12,6 miliarde de lei (2,8 mld. euro), din care jumătate sunt deținerile de acțiuni la Petrom (3,9 mld. lei) și Hidroelectrica (2,1 mld. lei), primite la înființare de la statul român.

Listarea secundară la Londra va fi o procedură tehnică, nu se vor emite noi acțiuni și nici nu va fi o ofertă de acțiuni. Fondul se va lista prin intermediul unor instrumente financiare numite Global Depositary Receipts - GDR-uri, folosite și în listările duale ale Romgaz și Electrica. GDR-urile FP se vor tranzacționa pe piața numită „specialist fund market“, dedicată fondurilor de investiții și operată de bursa de la Londra. Fiecare GDR, denominat în dolari, va avea în spate câte 50 de acțiuni FP. Emiterea de GDR-uri este limitată până la o treime din numărul total de acțiuni FP, respectiv 4 miliarde de acțiuni sau maximum 81 milioane de GDR-uri. Raiffeisen Bank este custodele GDR-urilor, iar Bank of New York Mellon este depozitarul.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop