Ministerul Finanțelor a ieșit pe piețele externe de două ori în acest an, împrumutând cumulat 2,75 mld. euro, iar costul a coborât la un minim istoric de 2,1% pentru scadența de 10 ani.Prin aceste împrumuturi realizate pe piața internațională România și-a acoperit necesarul de finanțare externă planificat pentru 2017.
În luna octombrie, Ministerul Finanțelor a redeschis o emisiune de bonduri din primăvară, cu scadența în aprilie 2017. Cererea din partea investitorilor pentru subscrierea emisiunii de eurobonduri a fost ridicată, oferta fiind suprasubscrisă de mai mult de două ori, ceea ce a permis diminuarea randamentelor.
Tranzacția s-a realizat la cel mai scăzut cost pentru această maturitate fiind obținut un randament de 2,114% față de nivelul de 2,411% înregistrat la lansarea inițială din luna aprilie. Această reducere se datorează diminuării marjei aferente riscului de credit al României la cel mai scăzut nivel pentru o astfel de maturitate, respectiv la 128 de puncte de bază peste cotațiile nivelului de referință mid swap, față de nivelul de 170 de puncte din aprilie, potrivit informațiilor transmise de Ministerul Finanțelor.
Comparativ, în primăvara anului 2008 România se împrumuta pe 10 ani în euro la un randament de 6,8%.
Agențiile de rating au confirmat în acest an ratingul suveran la categoria recomandată pentru investiții cu perspectivă stabilă, în condițiile creșterii economice și nivelului redus al datoriei publice.
Valoarea bondurilor înainte de redeschidere a fost de 1 mld. de euro, iar prin această suplimentare, nivelul emisiunii din aprilie 2017 a atins suma de 2 mld. euro. Rata cuponului a fost de 2,375%.
Investitorii români au subscris cel mai mult, respectiv 18%, din împrumutul de 1 mld. de euro cu scadența la 10 ani luat de România în octombrie de pe piața internațională, fiind urmați de investitorii din Marea Britanie, care au cumărat 17% din emisiune, la fel ca cei din centrul și estul Europei.
În privința tipurilor de investitori, au predominat managerii de fonduri (63%), fiind urmați de bănci comerciale și bănci private (24%), fonduri de pensii și societăți de asigurare (9%) și bănci centrale și instituții oficiale (4%).
Băncile care au realizat intermedierea emisiunii au fost Barclays Bank PLC, Citigroup Global Markets Limited, Erste Group Bank AG, Societe Generale și ING Bank NV.
În luna aprilie 2017, România a atras de pe piețele internaționale 1,75 mld. euro printr-o tranșă dublă de eurobonduri. Trezoreria a lansat în primăvară o emisiune de obligațiuni în euro cu maturitatea de 10 ani și a redeschis o emisiune deja existentă, a cărei scadență era programată pentru 2035. La emisiunea nouă, de 1 mld. euro, cu maturitatea de 10 ani, rata cuponului a fost de 2,375%. Cea de-a doua, în valoare de 750 mil. euro, este redeschiderea unei emisiunii lansate în octombrie 2015, cu maturitatea inițială de 20 de ani și cu un cupon de 3,875%.
România este în continuare dependentă de capitalurile străine atât pentru rostogolirea datoriei externe, cât și pentru finanțarea deficitului bugetar și a deficitului de cont curent.
Anul trecut, România a atras în februarie 1,25 mld. euro de pe piețele externe, din care 750 mil. euro cu maturitate de 10 ani și 500 mil. euro cu maturitate de 20 de ani. Totodată, în luna mai, Trezoreria statului a lansat eurobonduri de un miliard de euro pe o scadență nouă, de 12 ani. Ulterior, Ministerul Finanțelor a atras în septembrie 2016 un miliard de euro de pe piețele financiare internaționale prin redeschiderea emisiunii lansate din mai.
Portofoliul de obligațiuni externe lansate de Ministerul Finanțelor a depășit pragul de 19 mld. euro, volumul record la care a ajuns aducând România pe radarele unei categorii mai largi de investitori și transformând-o într-un client căutat de marile bănci de investiții.
Randamentele la care s-a împrumutat statul atât de pe piețele externe, cât și de pe piața internă au fost în scădere în ultimii ani, ajungând pentru unele scadențe chiar la minime istorice
Pe lângă lansarea eurobondurilor pe piețele internaționale, Trezoreria a lansat și titluri în euro pe piața internă. Începând din vara anului 2009 și până în 2016, Ministerul Finanțelor a împrumutat cumulat peste 10 mld. euro de la bănci.
Prima licitație cu titluri de stat în euro a fost organizată de Ministerul Finanțelor în 2009. Din august 2009 și până acum costul la care Trezoreria statului s-a împrumutat în euro de pe piața locală s-a poziționat pe o pantă descendentă, de la 5,25% până la 1% pe an în 2016 și în jur de 0,4% pe an în acest an.
În prima parte a acestui an, Ministerul Finanțelor a împrumutat cumulat 340 mil. euro prin două licitații. Anul trecut, Trezoreria a atras tot prin intermediul a două licitații 775 mil. euro. Vârful sumei împrumutate de Finanțe în urma licitațiilor cu titluri de stat în euro, de 2,6 mld. euro, a fost înregistrat în 2009. Anul 2015 a fost primul și singurul an, pană acum, fără emisiuni de obligațiuni în euro pe piața locală de la începutul crizei.
0 comments :
Trimiteți un comentariu