La început de an, piața fondurilor de investiții se afla într-o etapă efervescentă, iar reprezentanții acestora erau pregătiți să scoată din buzunar sume importante pentru a impulsiona creșterea start-up-urilor locale sau a companiilor care dovediseră deja că au potențial de extindere. Criza provocată de pandemie se pare că nu a oprit nici ideile de business ale celor care vor să încerce antreprenoriatul „cu degetul”, nici investitorii din goana după pariuri câștigătoare. A adus însă noi reguli și măsuri de precauție. Este acum momentul potrivit pentru a cere o finanțare?Pandemia de COVID-19 a început cu o criză a sistemului medical și a degenerat într-o criză economică, ceea ce înseamnă și o deteriorare a mediului de investiții. Acum este mult mai greu pentru companii să se capitalizeze decât era în urmă cu trei luni. Indiferent ce declară unii investitori pentru a-și crea imagine, criteriile pentru a face o investiție s-au înăsprit, evaluarea companiilor a scăzut, dimensiunea rundelor de investiții s-a redus, iar întregul proces durează mai mult. Acesta este adevărul, iar cosmetizarea adevărului nu face bine nimănui, mai ales antreprenorilor care încearcă să obțină investiții în perioada de criză”, este de părere Cristian Munteanu, managing partner al fondului de investiții cu capital de risc Early Game Ventures. O dată în plus, adaugă el, este nevoie ca antreprenorii să vină bine pregătiți la discuții. „Nu este momentul pentru abordări în glumă, superficiale sau ezitante; nu pentru cei care vor cu adevărat să obțină investiția.”
Oferind drept reper decembrie 2008, când a lovit criză precedentă, Munteanu spune că din cele 128 de investiții făcute în start-up-uri de tehnologie în Silicon Valley, 45% au fost investiții făcute la un evaluare mai scăzută decât valoarea de piață anterioară a start-up-urilor (down round), 48% au fost up rounds (mai ridicat decât valoarea de piață anterioară a start-up-urilor) și 7% au fost flat rounds (aceeași valoare de piață ca și înainte de criză). „Cred că aceasta este ilustrarea perfectă a ce se întâmplă cu investițiile de venture capital în criză.”
În primul an de activitate, Early Game Ventures a investit circa 5,5 milioane de euro în zece start-up-uri: SymphoPay, Underline, Watto, RoboSelf, Bunnyshell, Adiem, Neobility, Druid, Tokinomo și Milluu. Deși fondatorii pot avea orice naționalitate, fondul de venture capital investește doar în companii românești aflate la început de drum, care pot activa însă pe orice piață globală. „Investim în primul rând în tehnologie, dar putem investi și în alte tipuri de companii care au în centrul modelului de business proprietatea intelectuală și care pot produce ceea ce se numește «venture returns». Mai pe românește, companii care, dacă au success, se pot vinde pe sute de milioane de euro.” Criza cauzată de COVID-19 a prins EGV în plin proces de finalizare a patru tranzacții. Două dintre acestea au fost semnate deja, celelalte urmând să fie finalizate în curând.
Potrivit lui Munteanu, în ciuda schimbărilor aduse de pandemie, EGV nu și-a modificat în niciun fel termenii și condițiile pentru investițiile făcute, cele patru investiții în care fondul era implicat la momentul începerii crizei mergând mai departe fără nicio modificare a termenilor. „Dar cazul nostru este unul foarte special, pentru că încă din luna martie 2019 am anunțat public că așteptăm o criză economică și că nu investim în modele de business care sunt sensibile la o astfel de criză. COVID-19 ne-a prins pregătiți din această perspectivă.”
Fondurile care investesc în IT au început să evalueze cu alți ochi proiectele de finanțare. Creiteriile s-au înasprit, iar evaluarea firmelor a scazut. Este mult mai greu să primești bani acum
0 comments :
Trimiteți un comentariu