Chiar și înainte de pandemie, provocările pe care le aveau în față sau cu care se confruntau deja sistemele de pensii din diferite țări ale lumii erau imense. Creșterea speranței de viață, obișnuința oamenilor cu un nivel de trai din ce în ce mai ridicat, problemele demografice, dispariția investițiilor sigure și profitabile făceau ca perspectivele in-dustriei să fie nesigure, complicate și chiar sumbre în unele cazuri. Noua criză, cu șocul dat burselor financiare și pieței muncii, accelerează tendințele negative.În SUA, prețurile acțiunilor au revenit din adâncurile unde au fost aruncate de răspândirea rapidă în întreaga lume a pandemiei de COVID-19. Însă S&P; 500, principalul indice bursier al Americii, este încă sub nivelul de la începutul anului, iar acest lucru înseamnă vești rele pentru fondurile de pensii, care se bazează pe profiturile din investițiile lor pentru a plăti pensiile clienților, scrie The Economist.
Centre for Retirement Research din Boston a calculat că dacă bursele nu-și revin complet, rata de finanțare medie a planurilor de pensii de stat și private pentru anul fiscal care se încheie în iunie 2020 va fi de 69,5%. Acesta este cel mai scăzut nivel din actualul secol. În 2000, planul mediu era finanțat în totalitate. Multe fonduri de pensii publice din SUA nici măcar nu-și reveniseră după criza financiară din 2007-2008 când noua criză a lovit, notează Financial Times.
În 2017, o organizație de lobby pentru fondurile de pensii, Pensions and Lifetime Savings Association, a avertizat că un sfert dintre membrii săi eligibili, adică aproximativ 3 milioane de persoane, aveau șanse de doar 50% să-și primească pensiile în întregime. Anul trecut, 64% din schemele de pensii din Europa aveau fluxuri negative de cash. În Marea Britanie, proporția era de 73%, potrivit calculelor Mercer. Dintre cele aflate încă pe teritoriul negativ, 72% se așteptau să ajungă în teritoriu negativ în zece ani.
În SUA, corecția de pe bursele de acțiuni a acutizat problemele de structură pe termen lung în întregul sistem de pensii, dar mai ales pentru fondurile deja slabe. Condițiile financiare precare în care se găsesc șapte planuri de pensii publice riscă să epuizeze resursele acestora până în 2028, avertizează studiul Centre for Retirement Research. Aceasta înseamnă că fondurile riscă să rămână fără bani în câțiva ani, creând riscuri severe pentru standardele de viață a mii de angajați și pensionari americani.
În primul trimestru al acestui an, în Marea Britanie și SUA valoarea medie a fondurilor de pensii cu contribuție definită, care necesită contribuții atât din partea angajaților, cât și a angajatorilor, a scăzut cu 15%, respectiv 20% din cauza prăbușirii burselor. În multe cazuri, pierderile au fost recuperate, dar plonjonul arată vulnerabilitatea sistemului.
În Olanda, COVID-19 a cauzat un șoc sever sistemului de pensii, proiectat de altfel să reziste crizelor. Sistemul olandez este considerat cel mai bun din lume. Olandezii de obicei au acces la pensii echivalente cu 80% din salariul lor mediu. Cele mai mari trei fonduri de pensii și-au pierdut 10-12 puncte procentuale din indicatorul folosit pentru măsurarea capacității schemelor de a-și respecta angajamentele față de clienți.
„Din nefericire, în ianuarie 2020, cele mai multe dintre fondurile de pensii olandeze încă nu-și reveniseră din criza financiară din 2008“, spune Anna Grebencitcikova, expert în pensii. „În timp ce activele lor și-au revenit, pasivele au crescut masiv din cauza scăderii dobânzilor și a creșterii speranței de viață. Multe dintre ele au subestimat riscurile reducerii dobânzilor și nu s-au protejat față de aceste riscuri timp de mulți ani“, a explicat ea. Investițiile în obligațiuni au fost de mult timp baza majorității fondurilor de pensii. Însă cu yieldurile la niveluri joase, chiar minime, pentru mult timp, mulți dintre managerii de fonduri s-au aventurat în zone mai riscante ale piețelor financiare.
„O tendință îngrijorătoare este că cu timpul multe fonduri de pensii au adoptat strategii de investiții din ce în ce mai riscante pentru a compensa declinul secular al dobânzilor“, spune Seth Magaziner, trezorerierul statului Rhode Island din SUA. „Acest lucru le-a făcut vulnerabile la șocuri.“ Pericolul a devenit clar când Alberta Investment Management Corporation, fondul de pensii de 118 miliarde de dolari al provinciei canadiene, a dezvăluit în aprilie pierderi de 12 miliarde de dolari din pariuri că piețele vor rămâne calme. În martie, bursele au făcut implozie.
În general, o zonă populară de vânătoare de profituri au devenit activele private, departe de acțiuni și obligațiuni. Este vorba de zone precum infrastructură, private equity, creditare directă și imobiliare. Fondurile de pensii au fost forțate să facă pariuri mai riscante deoarece stabilesc adesea rate de profit prea mari, explică Tom Sgouros, expert în finanțare pentru pensii. Regulile pentru ratele de finananțare și țintele de profit sunt „un ghid prost pentru a acționa - îi încurajează pe oameni să facă lucruri iresponsabile și stupide.“
În actuala criză, pentru companiile cu planuri de pensii cu cotizații definite presiunile s-au intensificat.
Cum lumea dezvoltată este devastată de recesiuni adânci, mulți angajatori se confruntă cu probleme de lichiditate severe și au amânat plata contribuțiilor către planurile de pensii - o măsură luată cu binecuvântarea autorităților în mai multe state ca parte a pachetelor de urgență contra crizei. În Marea Britanie, una din 10 scheme de beneficii definite au cerut o amânare a contribuțiilor la reducerea deficitelor lor cu trei luni. „Pandemia, sau mai degrabă presiunile financiare și dobânzile mici cauzate de pandemie vor duce la închiderea a și mai multor scheme cu contribuții definite“, crede Charles Cowling, analist la Mercer. În Australia, guvernul a anunțat în martie că va permite tinerilor să-și acceseze rezervele pentru pensie pentru a le reduce presiunile financiare în contextul blocajelor cauzate de pandemie. Unii și-au retras toate contribuțiile.
0 comments :
Trimiteți un comentariu