RBS: O parte din lichiditățile în euro eliberate de BNR ar putea fi vândute pe piața valutară

Decizia de astăzi a consiliului de administrație al BNR prin care ratele rezervelor minime obligatorii la lei și la valută vor fi reduse începând cu perioada de aplicare 24 ianuarie - 23 februarie, va conduce la eliberarea pe piață a aproximativ 3-3,5 mld. lei și a “maximum” 200 mil. euro, estimează Florentina Cozmâncă, senior economist al RBS.

Analiștii BCR au calculat că pe partea de valută ar putea ajunge în piață un volum dublu de lichiditate, de circa 400 mil. euro.

Băncile sunt obligate să constituie rezerve minime în conturi la BNR în lei și valută, ratele de constituire fiind aplicate pasivelor cu scadența de până la doi ani.

“O parte din leii eliberați de BNR din rezervele minime vor îmbunătăți și mai mult lichiditatea deja foarte bună de pe piața monetară, existând posibilitatea ca o parte din lichiditatea eliberată în valută să fie vândută pe piața valutară”, comentează Florentina Cozmâncă.

Cursul leu/euro a revenit astăzi ușor sub pragul de 4,50 lei pentru un euro pe care îl atinsese ieri, BNR anunțând o paritate de referință de 4,4979 lei/euro. Leul a început noul an sub presiune, pe fondul unei conjuncturi regionale nefavorabile, fără însă ca mișcarea de curs să dea motive de îngrijorare.

Eliberarea de rezerve în valută ar putea atenua presiunile. Oricum, în condițiile în care circa un sfert din titlurile de stat în lei se află în portofoliile străinilor este de așteptat ca leul să depindă în continuare de fluctuațiile de sentiment de pe piețele externe.

RBS crede că dobânda-cheie va coborî la 3,5% pe 4 februarie și că BNR va continua să reducă ratele rezervelor minime pe parcursul anului. De asemenea, se așteaptă ca banca centrală să îngusteze coridorul de plus/minus trei puncte procentuale din jurul dobânzii-cheie care dă ratele de dobândă pentru facilitatea de credit și pentru facilitatea de depozit, luând în calcul și varianta ca acest coridor să devină asimetric.

La ora 16:00 guvernatorul BNR Mugur Isărescu susține un briefing de presă în care ar putea atinge și acest aspect.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Razvan Voican