BNR ar putea să mențină marți dobânda-cheie la 3,5%, având în vedere perspectivele de creștere a inflației în lunile următoare, urmând să mențină și ratele rezervelor minime obligatorii (RMO) la nivelurile actuale, de 12% la lei și 18% la valută, apreciază analiștii.Și la ședința de politică monetară din luna martie banca centrală a decis să mențină dobânda-cheie și RMO. Ciclul de reducere a dobânzii-cheie, inițiat în iulie 2013 și concretizat în șase pași de ajustare, s-a încheiat astfel în luna februarie. În urma relaxării politicii monetare, dobânzile la creditele în lei s-au înscris pe un trend descendent în ultimele luni.
Nivelul dobânzii de politică monetară ar putea fi menținut la 3,5% pe tot parcursul anului 2014 și posibil și în 2015, după cum indică estimările membrilor Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR).
„Rata inflației se află în prezent la niveluri foarte scăzute, dar va accelera începând cu luna aprilie și există premisele ca aceasta să iasă din intervalul țintit de BNR până la finalul anului. Astfel, considerăm că spațiul pentru scăderea ratei de dobândă sub 3,5% este limitat la acest moment“, susține Mihai Pătrulescu, senior economist la UniCredit Țiriac Bank.
Estimările pentru nivelul dobânzii-cheie la sfârșitul anului 2015 variază între un minim de 3% și un maxim de 4%, potrivit opiniilor exprimate de participanții la un sondaj intern în cadrul AAFBR.
În ceea ce privește ratele RMO pentru pasivele în lei, analiștii apreciază că ar putea fi menținute la 12% în luna mai, iar ulterior BNR ar putea reduce nivelul la 10% până la finele acestui an și la 8% până în decembrie 2015.
Pentru pasivele în valută, banca centrală ar putea păstra marți rezervele minime la 18%, urmând să coboare la 16% în acest an și la 14% anul viitor, însă intervalul estimărilor se plasează la 12%-18%.
„Ratele rezervelor minime obligatorii sunt în continuare la niveluri ridicate față de celelalte țări din regiune și credem că ar fi justificată o scădere treptată a acestora. Însă, deciziile de politică monetară trebuie să țină cont de condițiile de lichiditate în sens larg. Sistemul bancar înregistrează în prezent un exces de lei, dar fluctuații în acest exces au generat volatilitate pentru ratele de dobândă din piață. Astfel, considerăm că ar fi benefică o stabilizare a condițiilor de lichiditate“, mai spune Pătrulescu.
Și Florentina Cozmâncă, senior economist al RBS Bank, anticipează aplicarea unor măsuri de relaxare a condițiilor monetare până la sfârșitul acestui an, în funcție de condițiile de piață.
Ratele RMO au fost diminuate ultima dată în ianuarie. Banca Națională a eliberat bancherilor lichidități de 4 mld. lei și 500 mil. euro prin reducerea RMO, pentru a stimula creditarea, dar și pentru a sprijini băncile care vor
să-și reducă datoriile față de creditorii externi, după cum a explicat guvernatorul BNR.
0 comments :
Trimiteți un comentariu