Un an mai ușor pentru Finanțe: Scadențe cu 20% mai mici la titlurile locale în lei și euro

Ministerul Finanțelor are de achitat anul acesta 31,3 mld. lei și circa 1,3 mld. euro în contul titlurilor de stat emise pe piața internă și care ajung la scadență, sumele fiind mai mici cu peste 20% față de cele rambursate anul trecut.

Trezoreria statului înce­pe astfel să culeagă roa­dele strategiei de lungire a matu­rității medii a instru­mentelor de datorie publică pe care a încercat să o urmeze în ulti­mii ani doi-trei ani. De asemenea, încep să se vadă reducerea constantă a defici­tului bugetar de finanțat de la un an la altul, precum și scăderea puternică a dobân­zilor mai ales pe parcursul anului trecut.

Pentru bondurile emise pe piața externă Finanțele nu au anul acesta nicio scadență. În schimb trebuie să achite aproape 1,2 mld. euro în contul ratelor și dobânzilor aferente pachetului financiar extern obținut în 2009 de la FMI, UE și BIRD. Cea mai mare parte a sumei

(1 mld. euro) o reprezintă serviciul datoriei către FMI.

Cât privește scadențele de pe piața internă, primul trimestru va fi lejer, per­mițând o prefinanțare a necesarului de plată pentru restul anului. De-abia în perioada aprilie – mai vine un vârf de 6,5 mld. lei și 1,3 mld. euro. Apoi în octom­brie Trezo­reria va avea de refinanțat titluri de 7 mld. lei.

Foamea de bani a Finan­țelor s-a temperat anul trecut, inclusiv pe fondul reducerii deficitului bugetar, astfel că resursele atrase în lei au fost mai mici cu 16% față de volumul împrumutat în 2012, în timp ce datoria nouă contractată în valută a rămas la un nivel similar, însumând circa 4,7 mld. euro.

În total, Trezoreria statului a împrumutat anul trecut 48,5 mld. lei de pe piața locală, plus 3 mld. euro și 1,5 mld. dolari.

Finanțele au programat pentru luna ianuarie emisiuni de titluri de stat în valoare de circa 4 mld. lei și 200 mil. euro, aproape dublu față de sumele scadente, continuând strategia de prefinanțare în funcție de conjunctura de pe piață.

De asemenea, este așteptată o nouă emisiune de bonduri în dolari pe piața americană, 2014 urmând să fie al treilea an la rând în care România împrumută dolari de pe piața privată.

În perspectiva anilor care vin, 2015 va aduce o înjumătățire a sumelor de rambursat în lei în contul titlurilor emise pe piața internă, dar și o scadență de 1 mld. euro la bonduri emise pe piața internațională. Pe de altă parte, Finanțele vor avea de achitat în 2015 peste 1,8 mld. euro către FMI, UE și BM.

Mai dificil va fi 2016, cu scadențe la titlurile în lei de 17 mld. lei plus sume de rambursat în valută de peste 3 mld. euro atât pe piața locală, cât și pe cea externă. În schimb, în contul pachetului de finanțare externă serviciul datoriei va fi de numai 125 mil. euro.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 09.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Razvan Voican